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Tipo de cambio real

tipo de cambio real

Cuando hablamos de tipos de cambio, nos referimos al tipo de cambio nominal y al tipo de cambio real.  Hoy nos referiremos a éste último. Por definición, decimos que es el precio de los bienes de un país extranjero expresado en términos de bienes locales, ambos llevados a una misma moneda mediante el tipo de cambio de las divisas.

 

Existe una fórmula del tipo de cambio real:

\ [\ textrm {Tipo de Cambio Real} = \frac {E P^*} {P} \]

Siendo:

\ (E \): tipo de cambio nominal.

\ (P^* \): Índice de precios del país extranjero.

\ (P \): Índice de precios local.

El valor absoluto del tipo de cambio real no tiene significado por si solo, ya que este valor depende del año base que hayamos utilizado para el cálculo de los diferentes índices de precios en cada país;  recién lo adquiere cuando lo analizamos a lo largo del tiempo.

Anteriormente dijimos que para el cálculo del tipo de cambio real es necesario tomar distintos índices de precios, los cuales pueden ser:

• el índice de precios al consumidor

• el índice de precios mayorista

Para el cálculo de estos índices, se utilizan en base a canastas de bienes, de cada país y por lo tanto bien diferentes, ya que el consumo y la producción de cada economía son distintas y variables con el transcurrir del tiempo.

El cambio real puede variar según diferentes factores, a saber:

• variantes en el tipo de cambio nominal

• en los precios de los bienes extranjeros

• en los precios de los bienes locales

Esto con lleva a que el tipo de cambio sufra una apreciación o depreciación real. En el primer caso los bienes locales se vuelven relativamente más caros, o sea cae el precio de los bienes extranjeros frente a los precios locales; el tipo de cambio real disminuye y en un corto plazo la cantidad de importaciones pueden aumentar ya que los precios de los bienes extranjeros son más baratos y en consecuencia caen las exportaciones por el mismo motivo (los precios locales son más caros que los extranjeros).

En el caso de la depreciación del tipo de cambio real, ocurre lo contrario: los bienes locales se vuelven más baratos y sube el precio de los bienes extranjeros con respecto a los locales; el tipo de valor real aumenta y por lo tanto disminuyen las importaciones y aumentan las exportaciones porque los precios locales se han vuelto muy caros para la familia y empresas extranjeras.

El tipo de cambio real puede ser bilateral y multilateral; en el primer término se calcula utilizando datos de dos países; el segundo es una medida ponderada de los tipos de cambio bilaterales con respecto a varios países; una forma muy común para su cálculo resulta de ponderar las distintas proporciones que representa el comercio de los diferentes países (importaciones, exportaciones o ambas).

Otra definición del tipo de cambio real muy utilizada es la que refiere a los bienes transables y no transables dentro de una economía. O sea:

\ [ \textrm{Tipo de Cambio Real} = \frac {P_t} {P_n} \]

Donde:

\ (P_t \): Nivel de precios de bienes transables.

\ (P_n \): Nivel de precios de bienes no transables.

Esta última fórmula presenta la dificultad de que no existen los índices de precios requeridos y debemos recurrir a aproximaciones (entre los índices de precios al consumidor y el índice de precios al por mayor)

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